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中国扩大人民币交 易范围对新兴市场货币的影响
本周有两则重大消息主导着交易:克里米 亚公投退出乌克兰以及中国决定扩大人民 币交易范围。
市场忽略了克里米亚问题“东对西”的升级
先来说克里米亚问题 – 该地区以压倒性 票数赞成退出乌克兰,有95%的公民投票 赞成脱离乌克兰并加入俄罗斯联邦。俄罗 斯仍必须决定是否接受克里米亚加入俄罗 斯联邦,但西方强国已经回以制裁,包括 资产冻结和旅游禁令,包括21名俄罗斯 及乌克兰官员。
这些情节代表着俄罗斯与西欧紧张的地缘 政治关系可能危险地升级,而市场的反应 则表明这些动向已经被计入;事实上,美 国股市以及大多数风险货币(包括卢布本 身)当天确实走高。
中国扩大人民币交易范围一档
周末另一重大事件是中国决定扩大人民币 兑美元浮动区间,自1%调整为2%。正如 我的同事Chris Tedder对此变化的分 析:“这意味着市场力量将在决定人民币 估值上发挥更大的作用。”(这种变化的技 术性细节及其对中国经济的影响,请 看“中国政府扩大人民币日浮动区间”)。
至于市场,这种变化对G10货币的影响极 小 – 澳元和纽元这类货币跟随整体风险 情绪走高。另一方面,包括坡元在内的一 些区域性新兴市场货币受到冲击。
美元/坡元:即将突破对称三角形
前几周,诸多鲜为人知的新兴市场货币站 到了聚光灯下,但新加坡元今年截至目前 一直没有引起大多数交易员的注意。坡元 基本面强劲(经常帐为盈余、通胀稳定地 处于低位),今年表现坚挺;事实上,美 元/坡元自新年第一天到现在,本质上持 平于1.2650附近。但中国人民银行的决定 可能最终给美元/坡元带来更多波动,尤 其是考虑到新加坡接近25%的出口目的地 是中国大陆以及香港特区。
来看图表,1月底以来,美元/坡元一直在 一个对称三角形内盘整。这种经典的价格 波动也被称作“盘绕”,让人想起螺旋弹簧 的恰当比喻。一系列更低的高点和更高的 低点的形成过程中,弹簧(市场)内部的能 量累积。当其中一个警戒线最终被突破, 市场通常朝着此方向爆发。
难以提前预测突破方向,但有必要指出, RSI业已下破相应的三角形线,可能预示 着美元/坡元本身下破。如果我们确实看 到下破,此货币对可望迅速下滑并考验年 内低点以及50%回档支撑位1.2580,更多 支撑位来自61.8%回档位1.2525附近。同 时,如果此货币对向上突破,站上三角形 顶部,汇价可望迅速地继续上涨并测试3 月高点1.2725附近或者1.2800整数关 口。
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